代币经济学分析

代币经济学是加密货币的一个重要方面。 如果你不了解代币经济学，你就不会成功。

这是您需要了解的有关代币经济学的所有信息。

我们会提到：

一起往下看

代币经济学是指围绕代币的经济学和激励机制。 这个广义的术语包括：

上述组成代币的经济学

供需

代币经济学 = 代币的供需

一起来看供给侧，供给越低，由于稀缺性（假设需求不变）比特币总数为什么是固定的，代币的价值就越高。 各种项目都有固定的代币供应，或旨在减少供应以使其更加稀缺。

比特币

比特币的固定总供应量为 2100 万，而 BTC 永远只有 2100 万。 如果供应量增加一倍，价格将大幅下降。

BTC 不会一下子全部释放。 目前，大约有 1910 万个比特币在流通。 这就是 BTC 被认为是稳健货币的原因。

Mt. Gox 案

八年前，由于 Mt. Gox（当时流行的交易平台），137,000 BTC 被盗。 现在，这笔钱正在返还，也将流入 BTC 供应。

有人担心此案会对比特币价格产生负面影响。

保持稀缺

维持稀缺性的方法：

代币经济性差的代币没有固定的供应量，也没有减少供应量的机制。

销毁代币

将代币退出流通的过程称为销毁，类似于公司回购股票。

ETH的gas费分为支付给矿工的tip和base fee。 基本费用将被销毁。 销毁的方式有很多种，会增加稀缺性，推高代币价格。

令牌总数并不总是最重要的因素。

另请注意：

如果只有 30% 的代币在流通，我不会太高兴。

因为流通量会增加70%，给价格增加巨大的压力。

时间框架很重要

如果在一个月内释放总代币供应量的 70%，那就太糟糕了。 它可能对价格造成显着的下行压力。

如果释放过程需要10年以上，每月的价值损失将非常小。

该项目 10 年的增长将超过其价值损失。

通胀代币

令牌膨胀是因为：

由于供应增加而导致的价值损失称为通货膨胀。

总督代币就是一个例子。

通缩代币

市值和 FDV（完全稀释估值）

市值 = 流通代币数量 * 当前价格

完全稀释估值 (FDV) = 代币总供应量 * 当前价格

假设代币 A 的价格为 1 美元，它有 100 个代币在流通，总供应量为 1000。

市值与 FDV 的比率

这个比例可以派上用场。 如果市值和FDV相差巨大，说明还有很多代币没有解锁，随着时间的推移也会被释放。

在这种情况下，明智的做法是调查发行策略和令牌的来源。

我会警惕锁定 70% 供应的项目。 当流通量增加时，价格就会有下行压力。

如果市值接近FDV，则意味着由于流通供应增加而导致的价格变化不会产生大的影响。

供应方

最大供应量：从开始到结束的最大供应量

当前供应量：当前存在的代币数量

CoinGecko 和其他平台上的流通供应量并不总是反映当前供应量。

他们通过用户抵押和锁定代币，从流通供应中取出代币。

不切实际的期望

人们投资 0.0005 美元的 shitcoin，供应量为 1 万亿，希望它能涨到 1 美元，然后他们就变得富有了。 但那不会发生。

垃圾币的规模不会比BTC和ETH大。 但是垃圾币如果涨到1美元，它的市值就是1万亿美元，比ETH和BTC都大。 “任何垃圾币都不会比ETH和BTC大”，这种偏见深深地打击了无数用户。

代币分配

代币分配方式：

如果销售是私人的，将有一个等待期。

等待期/解锁

分配给团队和 VC 的代币将有一个等待期。 这些代币被锁定一段时间，在此期间他们无法出售它们。 知道什么时候解锁代币，因为当大量代币解锁进入流通量时，价格就会开始下降。

释放

释放是指代币释放到市场的速度。 解锁信息将包含在发布时间表中。 您不会在 CoinGecko 或 CoinMarketCap 上找到此信息。 相反，它可以从文档中找到。

例如：

当前供应量：100。

第一个月解锁 5 个代币

第 2 个月解锁 10 个代币

这意味着第二个月的通胀是 2 倍。 在第二个月解锁的代币会给持有者更大的动力立即出售，因为通货膨胀率很高并且他们有折扣。

风险投资机构解锁抛售

这并不是说每个 VC 都希望抛售他们持有的代币。

考虑这些：

糟糕的市场条件进一步刺激持有人在代币解锁后出售。

初始供应

启动令牌时释放的总供应量的比例起着重要作用。 如果仅释放总供应量的 10%，则剩余的 90% 将随着时间的推移而释放。 届时，早期投资者将受到通货膨胀的打击。

相反，如果释放50%，那么通胀的影响就会降低。

供给侧问题

在您的分析中，一些供应方的事情需要注意。

需求方

无论一件物品多么稀缺，如果没有需求，它就没有价值。 比如我家的陶罐，全世界只有一个，但是没人要。

多种形式的需求表达：

实用性

多种形式的实用性：

收入和价值——质押和奖励

持有代币获得奖励。 将您的 ETH 抵押到 RocketPool 可以为您带来 4% 的年回报率。 项目奖励持有者持有代币以扩大需求。

治理

持有一些代币的唯一好处是治理。 持有人可以提出提案并对提案进行投票。 但这并不是那么令人兴奋。

高年化收益率和锁仓

为了看起来有吸引力比特币总数为什么是固定的，该协议将提供非常高的回报率——年回报率为5000%。 当更多人参与时，年回报率会降低。 如果您将代币锁定在某些协议上，它们会承诺高收益。

锁定代币的风险

锁定代币是一个坏主意，因为收益率会迅速下降：代币价格会随着每个人离开以转向下一个势头而下跌。 而且只能持有垃圾币，不能卖。

变基

rebase机制是奥林巴斯引入的，类似于股票分割。 当持有人持有并抵押代币时，他们会赚取更多抵押的代币。 随着供应量的不断增加，您将获得此代币作为奖励。 实际上，您的百分比仍然相同。

空投

质押代币使持有者有资格获得空投。 这种方法在 Cosmos 生态系统中很流行。 新协议会将其代币空投给持有者/利益相关者。 其中一些项目非常诱人。

质押代币

当您锁定或抵押代币时，协议会向您返还 x 个代币。 如果您在 rocketpool 上质押 1 ETH，您将获得 rETH 作为交换。 人们不希望由于质押/锁定而缺乏流动性。

代币X

x 代币的发行允许代币持有者参与质押并赚取收入，同时通过持有 x 代币来维持流动性。 rETH 和 ETH 之间的兑换率为 1:1。 质押者可以使用他们的 reETH 借入、借出和赚取奖励。

模因和猜测

加密货币主要是由模因驱动的，不要轻描淡写。 狗狗币的代币经济学很糟糕，基本上是垃圾币。 但它仍然是第十大硬币。 加密货币也是由社区驱动的，社区选择的武器是模因。

模因是主要驱动力。 我们应该将表情符号作为一种基本力量。 有时，模因 > 代币经济学。 可以调查项目的社区：

人类是投机者

市场并非完全理性，就像人类一样。

我们喜欢买别人买的东西，我们也喜欢买 KOL 买的东西。

因为我们害怕错过很多东西。

不要低估模因因素，它可能是猜测、信仰或只是为了好玩。

（免责声明：请读者严格遵守当地法律法规，本文不代表任何投资建议）